Faits Marquants
- Hausse du chiffre d’affaires consolidé au 30 septembre 2019 de +6,6% par rapport au 30 septembre 2018 à 1 093 MDH tirée par la hausse des volumes, essentiellement dans l’activité détergents
- Progression de l’Excédent de Brut d’Exploitation de +10,7% sur la période à 175 MDH capitalisant sur notre efficacité opérationnelle
- Confirmation de la guidance annuelle présentée lors de notre dernière présentation le 15 février 2019. Le groupe Mutandis affiche une bonne progression de son activité et une bonne maitrise de ses couts.
Les résultats des 9 premiers mois confirment ainsi la guidance pour l’année en cours, telle qu’annoncée le 15 février 2019. Le périmètre des activités étant resté inchangé, la performance reflète de bonnes réalisations opérationnelles sur la quasi-totalité des gammes de produits.
Chiffre d’affaires : 1 093 MDH (+6,6% vs 30 sept 2019)
Le Chiffre d’affaires du Groupe Mutandis est en hausse de 6,6% sur les 9 premiers mois de l’année. Cette croissance constatée dans la quasi-totalité des catégories, est encore plus marquée sur le 3ème trimestre 2019.
S’agissant du seul troisième trimestre 2019, et non des neuf premiers mois, le chiffre d’affaires consolidé du 3ème trimestre 2019 s’élève à 409 MDH (+6,8 % vs T3 2018), comme suit :
Détergents : 180 MDH (+18,3 % vs T3 2018) Représentant près de 45% de nos revenus, la gamme de produits détergents enregistre la plus forte hausse parmi nos activités avec une progression de son chiffre d’affaires de +18,3% à 180 MDH. Cette croissance est essentiellement portée par la performance remarquable nos marques propres (Magix et Maxis’) en hausse de +22,5% par rapport au T3 2018.
Produits de la mer : 143 MDH (+5,6 % vs T3 2018) L’activité produits de la mer enregistre un chiffre d’affaires trimestriel de 143 MDH en hausse de +5,6 % par rapport au T3 2018. Les ventes de conserves de sardines qui constituent l’essentiel de l’activité, enregistrent une hausse de +5,4 %, grâce à la hausse des volumes de vente (+3,1 % Vs T3 2018) et un mix produit favorable.
Bouteilles alimentaires : 69 MDH (-10,1 % vs T3 2018) L’activité bouteilles alimentaires réalise un 3ème trimestre en baisse de -10,1 %, du fait du recul des volumes de -7,2%. Cette baisse provient essentiellement de la catégorie eaux, suite à l’atténuation de l’impact du Boycott 2018.
Néanmoins, sur les 9 premiers mois le chiffre d’affaires et les volumes sont relativement stables malgré une année 2018 favorablement impactée par le Boycott.
Jus de fruits : 16 MDH (+34,4 % vs T3 2018) Dernière-née de nos gammes de produits de grande consommation, les jus de fruits (Marrakech, Maxy Pulp’ et Vitakid’s) affichent une bonne performance avec des revenus en hausse de +34,4% par rapport au T3 2018, grâce essentiellement aux ventes de nos marques propres sur le marché marocain. L’ensemble des gammes lancées tout au long de l’année 2018, notamment Vitakid’s et Maxy Pulp’, contribuent à cette performance en affichant des revenus en progression.
EBE : 175 MDH (+10,7% vs 30 sept 2019) Au plan de la rentabilité, l’Excédent Brut d’Exploitation du Groupe affiche une amélioration de +10,7 % sur les 9 premiers mois de l’année, profitant principalement de l’amélioration de la marge sur coûts variables sur la quasi-totalité des activités ainsi que la bonne maîtrise de nos coûts fixes. Les coûts ont pu être contenus malgré l’intensification de nos investissements en marketing nécessaires aux lancements de nouvelles gammes.
Capex et Dette nette Les investissements à fin septembre 2019 s’élèvent à 52 MDH et sont en ligne avec les prévisions annuelles. La Dette nette bancaire à fin septembre 2019 est de 342 MDH contre 492 MDH à fin septembre 2018 suite à l’augmentation de capital par l’IPO réalisée en décembre 2018.
Perspectives 2019 Pour l’année 2019, le Groupe Mutandis maintient sa guidance présentée en février 2019 et cible une croissance de 6% à 8% du chiffre d’affaires. L’ensemble des gammes de produits contribuent à cette croissance. Grâce à une moindre progression des couts fixes, la croissance de l’Excédent Brut d’Exploitation devrait avoisiner +10%. A périmètre constant, les investissements industriels se chiffreront à environ 60 MDH, augmentés des premiers investissements pour les activités additionnelles qui débuteront en cours d’année. Au final, nous tablons sur un Résultat Net Courant en progression de 15% à 25%.
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